P/E шок!

2023-03-14 19:35:19 Американским корпоратам необходимо будет погасить в следующие три года облигаций на 6.3 триллион долларов. График погашений показан по месяцам.

«Рынок корпдолга стабилен! Обвала не будет! Мы не потратим деньги налогоплательщиков. Твердо и четко!»

@peshock Открыть/Комментировать

2023-03-13 17:02:46 мягкая посадка на кукан(с) Открыть/Комментировать

2023-03-02 06:23:08 вообще этот пируэт с электромобилями оказался чрезвычайно выгодным именно Китаю. Во-первых, явное преимущество европейских компаний в ДВС (просто опыт, патенты и огромный рынок) оказалось потеряно, во-вторых, батареи, переработка лития и обилие дешевой электроники - все это производиться в Китае или, как минимум, в АТР, в-третьих, конкурировать на фактически новом рынке европейцам приходиться без опоры на сферу обслуживания - массово нет дешевых автомастерских для европейских электромобилей, так же как и для китайских, нет обилия запчастей для ремонта электродвигателей и батарей, в-четвертых, по цене европейцы будут проигрывать всегда, если потребуется Китай будет спонсировать свое производство. Очень все складно получается Открыть/Комментировать

2023-03-02 06:23:08 Хорошее дополнение от подписчика к посту выше. К счастью благодаря CryptoBot мне теперь стали доступны простые, понятные и самое главное публичные донаты за качественные мысли и заметки подписчиков. Вот первый пример.

Ну и как минимум эти донаты можно сразу конвертировать в подписку на закрытый канал) Открыть/Комментировать

2023-03-01 12:58:00 Для кого разгоняется Китай?

Нам как российским инвесторам в первую очередь конечно интересно сможет ли весь этот китайский разгон долгосрочно поддерживать цены на энергию в мире на высоких уровнях.

Скажем так русо- и синоскептики убеждают нас что это фальстарт и холостой выстрел. Китай это экспортная экономика, но у всего западного мира сейчас дико высокие ставки и рецессия со дня на день. То есть потреблять все это произведенное в Китае барахлишко будет некому.

Хотя теже русоскептики, в лице Славика и ко, могут одновременно заявлять что никакой рецессии на Западе не будет и ВВП стабильно продолжит рост, что конечно вызывает вопросы о логичности их картины мира.

Но тем не менее попытаюсь нафантазировать ответ на этот каверзный вопрос.

Начнем с того, что впервые за 40 лет мы видим от кого-то в мире контрциклическую западному миру экономическую политику. В то время как ФРС и подшефные западные ЦБ всеми силами пытаются отправить свои экономики в рецессию, Китай свою экономику дико разгоняет, что по сути рушит, как минимум, половину планов ФРС. Общего падения потребления нет, мировая экономическая периферия никак не хочет банкротится как в 1980-ом.
А нет банкротств - нет и разграбления от подшефных МВФ и ВБРР в пользу демократии. Долларовые кредиты просто тупо заменяют на юаневые с гораздо меньшей ставкой.
Уже в этом китайские товарищи переиграли своих советских предков.

То есть контрциклизм Китая это не какая-то случайность. Это осознанная политика и осмысление провального опыта СССР на великой геополитической развилке второй половины 1970-ых годов.

Теперь к вопросу потребления. Я вижу тут три опции:
1. Рост собственного рынка. Китай с 2008 года ежегодно продолжает наращивать внутреннее потребление. Еще тогда они не скрывали, что этот план реализуется именно для этой самой контрциклической политике в следующий кризисный момент для мировой (читай американской) экономики.

2. Товарооборот Китая с РФ и Беларусью растет. Всех европейских автопроизводителей разогнали и поменяли на китайских. Уже не хилый буст. И это лишь один пример. Китай захватывает и другие развивающиеся рынки за счет того самого юаневого перефинансирования, которое по умолчанию требует увеличивать товарооборот с Китаем.

3. Опыт 2020 года оказался ошибкой, когда китайская промышленность перезаложила с запасом грядущий негатив, что создало в 2021 году дефицит всего. А что если это все та же контрциклическая политика?
Американский рынок считает что ФРС переобуется уже в этом году. Почему председатель Си не может ставить на тоже самое? Поиграются в высокую ставку и все равно ее опустят, а у нас промка уже разогнана!

Будет еще один аргумент для того чтобы поскорей задавить тоже конкурирующее европейское производство. Только в одном автопроме за счет событий 2022-2023 года китайцы могут совершить эпический блицкриг фактически уничтожив в долгосрочной перспективе европейских конкурентов.

@peshock Открыть/Комментировать

2023-03-01 12:58:00 Производственная активность в Китае показала самый быстрый рост за десятилетие

Производственная активность в Китае показала самый быстрый рост за десятилетие.

Производственная активность Китая росла в феврале самыми быстрыми темпами более чем за десятилетие. По данным Национального бюро статистики Китая, индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) подскочил до 52,6 по сравнению с 50,1 в январе, превысив отметку в 50 пунктов, которая разделяет рост и сокращение активности.

PMI намного превысил прогноз аналитиков в 50,5 и стал самым высоким значением с апреля 2012 года.

Согласно официальным данным, производственная активность Китая продолжает расти два месяца подряд, что является признаком более быстрого восстановления экономики.

Разбивая основной показатель, индекс производства вырос на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем до 56,7, что указывает на ускоренное производство, и рыночный спрос также продолжал расти, поскольку индекс новых заказов достиг 54,1. В производстве мебели, металлических изделий и электрооборудования произошли значительные улучшения, при этом индексы производства и новых заказов в этих отраслях превысили 60,0.

Индексы PMI для крупных, средних и малых предприятий составили 53,7, 52 и 51,2 соответственно, что значительно выше линии подъема и спада.

Мировые рынки позитивно отреагировали на данные китайского PMI: азиатские акции и австралийский доллар отыграли предыдущие потери, оффшорный юань оживился, а нефть укрепилась, поскольку инвесторы стали более оптимистично смотреть на экономические перспективы Китая.

@peshock Открыть/Комментировать

2023-01-09 23:42:18 Все ненавидили ФРС за слишком голубиную политику, а теперь ненавидят за слишком ястребиную

Все вы помните как проклинали Пауэла год назад за то что он не реагирует на высокие темпы ускорения инфляции.

Теперь же его все ненавидят за то что он слишком долго и упорно поднимает ставку.

Вот свежие интервью представителей ФРС:

Госпожа Дейли:
— Абсолютно ожидаю, что экономика США продолжит замедляться;

— В 1 квартале ожидаем, что рынок труда продолжит замедляться, инфляция снизится

— Снижение инфляции до 2% не будет полным в следующем году

— Самым большим риском было бы повышение инфляционных ожиданий

— Среди политиков ФРС существует согласие в том, что инфляция является более устойчивой, чем считалось ранее

— ФРС не должна объявлять о победе на основании данных за один месяц. Еще слишком рано объявлять о победе и прекращать повышение ставок.

— Где то чуть выше 5% возможен пик для ставки США. Разумно, чтобы ставки составляли 5%-5,25%

— 25 и 50 б.П. Обсуждаются как вариант для следующего заседания ФРС

— 25 и 50 б.П. Обсуждаются как вариант для следующего заседания ФРС. Вижу инфляцию PCE ближе к 2% к концу 2024 года, на уровне 2% в начале 2025 года.

Господин Бостик:
— Экономика по-прежнему имеет "изрядный" импульс, остается устойчивой;

— Базовый сценарий на 2023 год - рост ВВП на 1%, без рецессии

— Инфляция может упасть примерно до 3% в этом году

— Потребуется время, чтобы изменение политики ФРС вступило в силу

— Ставки должны будут оставаться высокими в течение длительного времени. Большую часть 2024 года

В общем высоких ставок обещают еще аж на 1.5 года. В условиях когда переговоры с членами всего ОПЕК+ провалились других вариантов просто нет.

Что при таких вводных будет с рынком ипотеки вопрос риторический. От июльских пиков стоимость дома в США может провалиться на 25%-30%, что гораздо круче кризиса 2008 года.

При этом юмористы еще и прогнозируют 1% роста ВВП. Такое возможно разве что если ВВП Евросоюза грохнется на 5%, а Японии на 3%. Что загонит их экономики в настоящую депрессию.

А где-то там на фоне народ ждет отскока по битку)

@peshock Открыть/Комментировать

2022-12-26 17:04:24 Открыть/Комментировать

2022-12-26 16:59:17 Сэма отпустили пол залог, который можно и не выплачивать

Согласно данным документам, Сэм не заплатил ни копейки из $250 млн, а просто пообещал внести данную сумму в случае неявки в суд. То есть, если он не сбежит и будет исправно ходить на заседания, то и платить ничего не придется.

Ждать суда Сэм будет в родительском особняке, который по слухам мог выступить в качестве обеспечения залога.

Тем временем СЕО Alameda Кэролайн Эллисон признает, что вступила в сговор с Сэмом Бэнкманом-Фридом, чтобы скрыть, что Alameda Research может занимать неограниченные активы у FTX.

@peshock Открыть/Комментировать

2022-12-24 16:23:16 Сэм летит домой к маме в бизнес-классе

@peshock Открыть/Комментировать