P/E шок!

2021-04-26 12:40:21 Структурная нота - это аналог ставки у букмекера.

Финансовая структура, которая ее выпускает (чаще всего банк), хочет захеджировать свои риски от чего-либо. Допустим, как в этом случае, от падения золота.

При этом за хедж всегда нужно платить некий ежемесячный/ежегодный платеж.

Таким образом банк предлагает клиенту вступить с ним в спор. Банк готов платить процент от суммы за то, что клиент возьмет на себя риски падения базового актива.

В данном случае Тинькофф называет это "защитой капитала". Если цена золота не вырастет, то вам просто вернут вложенную сумму через 3 года без процентов. В рубле, со всей его гиперинфляцией.

Тинькофф же в свою очередь купят на эти рубли ОФЗ и получат ставку 7% годовых.

Если же золото вырастет, то с вами просто поделятся доходом от золотых активов банка. Обратите внимание, что ваша прибыль ограничена 35% роста цены в рублях. То есть сверху.

Дисклеймер: это обычный рыночный продукт. Тинькофф в данном случае никакой не злодей.

@peshock Открыть/Комментировать

2021-04-26 12:20:19 Оказывается, Тинькофф уже начал выпускать свои структурные ноты. Называет их, правда, облигациями.

Вот эта, например, на золото.

Но как видим, судьба у всех продуктов Тинька одинаковая: строго на юг.

Ну что ж. Просто после выхода очередного продукта надо дать ему "выстояться" и после просадки вполне можно и покупать

Опять же, эту ноту выпустили почти на самом пике цены презренного металла)

@peshock Открыть/Комментировать

2021-04-26 02:21:02 Парадокс, но деглобализация наоборот помогает общемировому поднятию и ужесточению налогов

Наш Вовочка ни с каким ОЭСР не сотрудничает и, естественно, не собирается с ним договариваться о синхронном повышении налогов. Тем не менее, делает все в точности, как они хотят.

Дело в том, что мировые срачи в виде повсеместных торговых войн, деглобализации и крестовых походов на американские технокорпорации привели к тому, что даже самые мелкие страны стали ужесточать налоги, ни с кем не договариваясь.

Например, раньше за американский хостинг я платил условные $100. Теперь Вовочка нарисовал в эту цену НДС (20%), чтобы уравнять условия для местных и иностранных компаний, и требование всем интернет-компаниям открывать представительства в РФ. Чтобы, с одной стороны, платили налог с прибыли, с другой стороны, Роскомнадзор мог в 2 клика организовать им проблемы в случае непослушания. В общем, пока суть да дело, в цене нарисовалось еще 10-20% сверху.

В итоге жил я себе спокойно, платил американской корпорации свои $100 и в ус не дул. А теперь абсолютно без какого-либо повышения качества продукта я плачу $135. Все это логично давит на спрос (Курсобот я отключил именно поэтому), а падение спроса приводит и к падению доходов/прибыли, за которыми закономерно следует падение капитализации техногиганта.

То есть, всего рынка, на котором паразитирует SPAC.

@peshock Открыть/Комментировать

2021-04-26 02:11:46 Я даже могу назвать причину, по которой SPACи скоро грохнутся

Спойлер: налоговая система Бидона.

Вторым по значимости фактором, влияющим на рынок, после связки инфляция + ставка, станут налоговые премудрости американского деда.

Уже сейчас рынок начало трясти, а большая часть реформ еще даже не в ценах.

Выше 2 графика. На первом — внешние продажи, прибыль и налоговая ставка для американских компаний по отраслям.

На втором — текущая налоговая ставка и та, что хочет сделать Байден, также по отраслям.

Как видите, техам/биотехам будет совсем не сладко. Они сейчас имеют огромные зарубежные прибыли, по которым платят смехотворные налоги по всяким ирландским офшорам. Теперь лавочку планируют прикрыть полным разгромом офшоров и всеобщим ужесточением налоговой политики.

А 95% рынка SPAC'ов у нас — это как раз таки техи (включая EV) и биотехи. Так что их судьба уже предрешена.

@peshock Открыть/Комментировать

2021-04-26 01:57:24 ETF от Тинькофф Инвестиций, как опережающий индикатор обвала

Я уже давно заприметил, что как только Тинькофф выпускает какой-нибудь новый ETF, то практически сразу же за этим следует обвал этой отрасли, класса активов или стратегии.

Так было с вечными портфелями, индексами на Московскую биржу, золото, Насдак и IPO.

На днях Тинек запустил свой ETF на SPAC.

Думаю, что будет с этим рынком уже через месяц, вам объяснять не нужно

Кстати, у этой тенденции есть вполне очевидная причина. Тинькофф — очевидный слоупок инвестиционных продуктов.

В закрытом чате для элитных подписчиков есть сотрудник Тинькофф Инвестиций, с которым полгодика назад мы как раз таки обсуждали проблемы IPO/SPAC:
— нужен статус квала, что очень серьезно ограничивает возможность участия для многих;
— ужасные условия российского монополиста Фридом Финанс. Кабальные требования за то, чтобы получить хоть какую-то аллокацию;
— слишком большой поток IPO неизвестных компаний и просто нет времени разбираться в каждой.

Качественные ETF от Тинькофф могли бы полностью решить эти проблемы. И компания начала заниматься ими (отдельно IPO и SPAC) еще в начале лета. Но, как говорится, быстро только кошки родятся. Пока суть да дело, ETF на SPACи вышел только сейчас, когда хайп уже давно позади.

Получается, мы имеем два лага: сначала до нас долетают западные веянья (например, рынок растет уже 10 лет, покупай индекс или вечный портфель, быстрее растут техи/биотехи, потом IPO, потом SPAC). По моим прикидкам, долетают они с лагом в полгода, потом Тинькофф еще полгода оформляет ETF. Итого от момента зарождения хайпа до реализации ETF проходит год. Логично, что к тому моменту хайп находится уже в районе хаев.

Так что как только Тинькофф выпускает свой очередной ETF, его можно смело шортить, ну или, как минимум, ждать ближайшей просадки для закупа

Ждем от Тинька теперь ETF на Биткоин)

@peshock Открыть/Комментировать

2021-04-25 20:50:16 Те, кто отвечает "Нет. Никогда не торговал и не планирую", отпишите в комментах, что вас мотивирует быть подписанными на канал и читать его.

Тут же информация исключительно по фондовому рынку и изредка по крипте. Открыть/Комментировать