На Блумберге подняли очень занятную тему связанную как с приходом нейросеток, так и популяризацией пассивных инвест фондов.
Кванты (они же фонды, торгующие через алгоритмы, которые давным давном начисто состоят из нейросеток) работают все менее эффективно. Также как в спорте 15 лет назад фурор произвел подход количественной аналитики, а сейчас стал обычной базой не дающей практически никакого преимущества (помните Money Ball с Бредом Питтом? Так вот он больше не дает преимущества).
Наложите сюда дикий взлет популярности пассивных индексных фондов, почти полностью выдавивших активных управляющих и вы получите, что знаменитая факторная стратегия Фама-Френч (см конец статьи) приносит вам в среднем лишь убытки. На графиках показан возврат от инвестиций по этой стратегии в различные регионы мира.
Логично: когда львиная доля инвесторов поступает единообразно не задумываясь, то такая толпа сожрет любую доходность доведя ее до глубоко отрицательной.
@peshock
