О контролируемом кризисе Все кто последний год читал мой кана | P/E шок!
О контролируемом кризисе
Все кто последний год читал мой канал примерно представляют мою позицию по поводу долины американских пузырей и банкопада последней недели. Но есть и куча иных мнений в российском сегменте инвест. тематики.
Например:
1. Этот спуск контролируем. Экономические элиты США продолжают плавно «обеднять население» с целью сокращения потребления и заработных плат, что в конечном счете позволит победить инфляцию. Так вот тихой сапой побрили хомячков в крипте через Luna с их UST, FTX, Silvergate. В венчурно-стартапной тусовке обрушили цены большинства убыточных стартапов на 90%, грохнули SVB. Происходит обычный процесс. Старые элиты изымают излишки денег у нуворишей 2020-2021 годов, чтобы те особо не зазнавались.
2. Ситуация c SVB это просто атака Илона Маска/Питер Тиля/JP Morgan и прочих. У банка все было в порядке. Его просто тупо уничтожили конкуренты или те кто хотел выкупить его подешевле. С FTX ситуация ровно такая же. Все было прекрасно просто ушлый китаец решил утопить бедного кудряша.
Есть и еще конспирологические фантазии, но все они базируются в основном на том что я перечислил выше. Кратко: все под контролем, это не системная проблема, а просто грызня между большими шишками.
Вообще любая конспирология прекрасно лечится реальным опытом работы в крупной компании на топ-менеджерской позиции или хотя бы тесным контактом с такими топ-менеджерами. У меня в силу моего карьерного пути такой опыт был. Видел как принимаются решения по управлению сотнями дорогостоящих сотрудников и тысячами с низкой оплатой труда.
Так вот я не отрицаю концепции контролируемого хаоса/кризиса/спуска. Проблема лишь в том, что как только он стартует и чем больше углубляется тем стремительнее теряется этот самый контроль. То есть контролируемо устроить кризис в определенной точке системы безусловно можно и часто бывает полезно. Только делать это надо достаточно быстро и ИЗОЛИРОВАННО, чтобы игра не зашла слишком далеко. Ведь система связана и финансовое заражение спустя время обязательно перекинется дальше. Тут правила работают те же что и с человеческим организмом. Можно наступить на ржавый гвоздь, но если вовремя обработать рану, то ничего страшного не произойдет. А вот если игнорировать проблему, то сначала пойдет гангрена стопы, потому лодыжки. Ну а дальше сами знаете.
Так вот давай посмотрим на пример FTX.
От падения настолько большой и системообразующей структуры негатив получила абсолютна вся криптоиндустрия. Процент хранения криптовалют на счетах централизованных бирж серьезно упал, обвалились цены всех активов на рынке, разорилось несколько криптофондов и DEFI-проектов. Уровень доверия к индустрии серьезно упал. А тот же ушлый китаец теперь получил себе черную метку и перманентное преследование властей США. Ну и плюсом общее повышение регулирования всей индустрии, которое абсолютно никому пользу не пойдет.
Можно ли назвать это контролируемым спуском? Сомнительно. Круги по воде еще со времен Luna продолжают расходиться и заваливать все новые банки. Заражение, как мы знаем, уже вышло в обычный банковский сектор (Silvergate, SVB).
Выиграл ли от этой атаки китаец? Пока по тому что получилось утверждение это крайне спорное. Вполне вероятно что бизнес Binance и вовсе будет зарегулирован по примеру Standart Oil Рокфеллера или вовсе уничтожен/изгнан из США. А ведь именно за этот рынок он изначально бодался с FTX.
Теперь давайте смотреть на SVB. Что там контролируемо спустили? ФРС очевидно тут никаких своих целей по снижению инфляции не добился. Он только вкинул в систему дополнительных четверть триллиона.
Илон Маск и Тиль? Что они получили? Банк им за копейки никто не отдал. Да и долговую дыру они в нем создали такую, что смысл его покупки пропал.
JPMorgan перетащил клиентов? Ну так индустрию тех клиентов что он перетащил от этих действий потрепало крайне сильно. Да и банков в США еще осталось море. Они вполне могут разбрестись по все ним.
(продолжение ниже)
